Rapport om guldmarknaden för Q1, 2021

Det första kvartalet 2021 har varit bra för guldet. Under Q1 2021 uppgick efterfrågan på guld till 815,7 ton, vilket är 4 % högre än under Q4 2020 (783,4 ton). Om man jämför Q1 2021 med Q1 2020 är efterfrågan på guld dock 23 % lägre. Detta är helt naturligt eftersom världen skrämdes upp av den globala pandemin under förra årets första kvartal. Investerare skyndade sig att investera i guld då de såg guldpriserna stiga och för att skydda sina investeringar mot en eventuell finanskris.

Guldets utveckling under första kvartalet

(Bild 1. Guld presterade bättre än de viktigaste tillgångarna 2020 (1) ) 

Guld presterade bättre än andra betydande tillgångar under 2020. I jämförelse med tio andra tillgångar ”vann” guldet en andraplats när det gäller årlig avkastning. Aktier på Nasdaq presterade mycket bra när det kommer till årlig avkastning och ökade med över 40 %. Även om Nasdaq ökade med 40 % hade den också en maximal nedgång på över 20 %, vilket gör att den tillgången är betydligt mer riskabel än guld. Guldpriset gav över 20 % i årlig avkastning medan nedgången bara var ett par procent.

(Bild 2. XAU/valutauppgifter (1) )

2020 var ett fantastiskt år för guldinvesterare. Guldpriset nådde sitt högsta genom tiderna i alla större valutor och översteg 2 000 dollar. Det högsta registrerade guldpriset låg på 2 067,15 dollar per uns. I bild 2. XAU/valutauppgifter kan vi se att XAU/USD ökade med 24,6 %, följt av XAU/EUR med en ökning på 14,3 %. Avkastningen i dollar var hög eftersom dollarpriset förlorat mycket i värde på grund av den enorma mängden centralbankstryckning (kvantitativa lättnader).

Inflation

Guld har historiskt sett presterat bra både vid ned- och uppgångar på aktiemarknaden och även då det råder hög inflation. Under de år då inflationen översteg 3 % ökade guldpriset i genomsnitt med 15 %. Det är också värt att notera att forskning från Oxford Economics visar att guld bör gå bra under tider med deflation. Sådana perioder kännetecknas vanligtvis av låga räntor och hög finansiell stress, som tillsammans har en tendens att gynna efterfrågan på guld. (1)

Investeringar i fysiska guldtackor och guldmynt

(Bild 3. Efterfrågan på fysiskt guld (1) )

Det första kvartalet 2021 var onekligen fantastiskt. Efterfrågan på fysiskt guld har inte varit lika hög sedan fjärde kvartalet 2016. Guldinvesteringar i fysisk form lockar en allt bredare publik. Nya investerare som oroar sig för värdeminskningen av valutor, investerare som är rädda för en aktie- och kryptovalutabubbla, flyttar sina investeringar till guld.

Större investeringar i fysiskt guld per land under Q1, 2021

• Kina – 86 ton. Detta är en ökning med 133 % jämfört med året innan och 21 % mer än under Q1 2020.
• Indien – 37,5 ton. En ökning med 34 % jämfört med året innan.

I både Kina och Indien gick den ökade efterfrågan på fysiskt investeringsguld hand i hand med det växande intresset för guldsmycken, förbättrade ekonomiska indikatorer och lägre guldpriser i den lokala valutan.

• Turkiet – 44,3 ton. Investerare drog nytta av det lägre guldpriset och ökade mängden guld i sina portföljer som svar på förväntningar om inrikespolitisk turbulens samt följderna av den lokala valutans försvagning. Bedömningarna visade sig vara välgrundade – det plötsliga beslutet att avsätta ordföranden för Turkiets centralbank i mitten av mars orsakade en kraftig nedgång i liran vilket ledde till en återhämtning av det inhemska guldpriset. (2)
• USA – 26,3 ton. Ökade med 77 procent jämfört med året innan. Detta var det starkaste kvartalet i USA sedan Q2, 2016.
• Europa – 65 ton. Det kvartalsvisa femåriga genomsnittet överskreds med över 35 %. Efterfrågan var 11 % lägre än Q1 2020, främst på grund av oroligheter i samband med Brexit och pandemier.

Centralbankernas större investeringar i fysiskt guld under Q1, 2021

• Ungern – 63 ton. Ungerns nationalbank hade tredubblat sitt guldinnehav och landets bankreserver utgör nu 14 % av guldet, vilket motsvarar 94,5 ton.
• Uzbekistan – 23,3 ton.
• Indien – 18.7 tons. Indien har regelbundet köpt guld sedan slutet av 2017, men under det första kvartalet 2021 ökade Indien sina inköp avsevärt jämfört med det kvartalsvisa genomsnittet (sedan 2018) på 9,9 ton. För närvarande finns det 695,3 ton guld i kassakistan hos Indiens centralbank, vilket utgör 7 % av dess totala reserver.
• Kazakhstan – 8 ton.

Översikt över guldpriset under Q1, 2021

Under första veckan i januari 2021 såg det ut att gå uppåt för guldpriset, och det nuddade vid området kring 1960 dollar, men sjönk igen – veckan avslutades nära 1850 dollar. Guldpriset föll de följande nio veckorna i sträck och nådde det stora stödområdet och 11-månaders lägsta nivå i slutet av mars. Sedan dess har det stora stödområdet runt 1670-1700 dollar hållit sig starkt, och från slutet av mars 2021 har guldpriset stigit sju veckor i rad och handlas för närvarande på 1881 dollar (23.05.2021).

Guldet har ett visst motstånd i området nära 1 900 dollar och priset kommer sannolikt att korrigeras innan det återigen försöker nå nya toppar. Det är troligt att det sker ett potentiellt prisfall till stödområdet 1755-1785 dollar.

Investera i guld: 

• 100 gram Guldtackor Olika Tillverkare
• 1 oz Österrikisk Guld Philharmoniker
• 1 oz Guldtacka Valcambi Suisse

(1)    https://www.gold.org/goldhub/research/outlook-2021

(2)    https://tavex.pl/rynek-zlota-na-swiecie-raport-za-1-kwartal-2021/

(3)    https://www.fxstreet.com/analysis/gold-demand-trend-q1-2021-202105030906

Ansvarsfriskrivning: Denna artikel är endast avsedd för informationsändamål och är ej tänkt som en investeringsanalys eller rekommendation att sälja eller köpa råvaror. Tavex tar inget ansvar för beslut som fattas på grundval av denna information. Investeringar inbegriper möjligheter och risker, och råvarornas marknadsvärde kan både öka och minska. Tidigare och framtida avkastningar på råvaror och finansiella nyckeltal som visas ovan innebär inte något löfte eller någon indikation på framtida förtjänster.